РазборыРазбор
Как сохранить деньги от инфляции в Казахстане: что показывают данные за 5 и 10 лет
Цены в Казахстане за пять лет выросли на 74,6%, за десять — на 142,1%: миллион тенге без процентов с конца 2015 года стал равен примерно 413 044 ₸. Мы сравнили на подтверждённых рядах индекс KASE, золото, доллар, жильё и ЕНПФ: накопленный результат и результат за вычетом инфляции БНС, с рисками и оговорками. Рекомендаций нет, только данные.
Что показывают данные: обогнал ли результат инфляцию за 5 и 10 лет
За пять лет, с конца 2020 до конца 2025 года, цены в Казахстане выросли на 74,6%, за десять лет, с конца 2015 года, — на 142,1%. Миллион тенге, лежавший без процентов с конца 2015 года, к концу 2025-го стал равен по покупательной способности примерно 413 044 ₸ в тех ценах. Из подтверждённых нами рядов пять лет с запасом перекрыли только индекс KASE (+162,8%, реально +50,5%) и золото в тенге (+179,3%, реально +59,9%). Квартиры во вторичке и пенсионные накопления ЕНПФ были вблизи инфляции или ниже неё, курс доллара вырос заметно слабее цен.
Для вкладов и государственных ценных бумаг (ГЦБ) мы не нашли в открытых источниках непрерывного ряда доходности за пять и десять лет, поэтому честного накопленного числа для них здесь нет. Вместо выдуманной цифры ниже показано, какая средняя ставка была нужна, чтобы просто сравняться с ценами, и какие ставки подтверждены по отдельным датам.
Как мы считали: даты, формулы и что в расчёт не вошло
Все инструменты сравниваются на одних и тех же датах: конец 2020 года – конец 2025 года (5 лет) и конец 2015 года – конец 2025 года (10 лет). Инфляция — официальный индекс потребительских цен БНС, декабрь к декабрю; годовые значения перемножаются, а не складываются.
Накопленный рост = конечное значение / начальное − 1. Реальный рост = (1 + накопленный рост) / (1 + накопленная инфляция) − 1. Если реальный рост равен −0,5%, это значит: купить на сумму можно на полпроцента меньше, чем в начале периода.
- Индекс KASE — значения закрытия на конец года из архива биржи. Это ценовой индекс: он не включает дивиденды, а состав его списка менялся.
- Золото — индикативная цена грамма в тенге на 31 декабря по ряду Нацбанка (ряд доступен с июня 2017 года).
- Доллар — официальный курс Нацбанка на 31 декабря. Валюта сама дохода не приносит; считается только изменение курса в тенге.
- Жильё — индексы БНС «декабрь к декабрю» по первичному и вторичному рынкам. Это выборочная статистика по городам, а не цена вашей квартиры. Арендный доход не учтён.
- ЕНПФ — доходность пенсионных активов по приложению к годовому отчёту фонда: номинальный результат на условную единицу, после комиссий. Взносы и выплаты вкладчика не учтены.
- Налоги, комиссии брокеров и банков, наценка при покупке слитка, расходы на квартиру в расчёт не входят.
Сводная таблица: накопленный и реальный результат
Накопленный и реальный рост по подтверждённым рядам (конец 2025 года), %
| Что сравниваем | 5 лет, номинально | 5 лет, реально | 10 лет, номинально | 10 лет, реально |
|---|---|---|---|---|
| Индекс KASE | +162,8% | +50,5% | +718,7% | +238,2% |
| Золото в тенге | +179,3% | +59,9% | нет ряда | нет ряда |
| Доллар (курс) | +19,5% | −31,6% | +48,0% | −38,9% |
| Вторичное жильё | +73,8% | −0,5% | +108,1% | −14,1% |
| Новое жильё | +66,1% | −4,9% | +85,9% | −23,2% |
| Пенсионные накопления ЕНПФ | +65,0% | −5,5% | +153,0% | +4,5% |
| Потребительские цены (накопленная инфляция) | +74,6% | 0% | +142,1% | 0% |
| Тенговые вклады, ГЦБ | нет ряда | нет ряда | нет ряда | нет ряда |
Рост за 5 лет (конец 2020 – конец 2025): номинальный и реальный, %
Данные графика
| Номинальный рост | Реальный рост (за вычетом инфляции БНС) | |
|---|---|---|
| Индекс KASE | 163 | 50,5 |
| Золото в тенге | 179 | 59,9 |
| Доллар (курс) | 19,5 | -31,6 |
| Вторичное жильё | 73,8 | -0,5 |
| Новое жильё | 66,1 | -4,9 |
| Пенсионные накопления ЕНПФ | 65 | -5,5 |
| Цены (инфляция) | 74,6 | 0 |
Рост за 10 лет (конец 2015 – конец 2025): номинальный и реальный, %
Данные графика
| Номинальный рост | Реальный рост (за вычетом инфляции БНС) | |
|---|---|---|
| Индекс KASE | 719 | 238 |
| Доллар (курс) | 48 | -38,9 |
| Вторичное жильё | 108 | -14,1 |
| Новое жильё | 85,9 | -23,2 |
| Пенсионные накопления ЕНПФ | 153 | 4,5 |
| Цены (инфляция) | 142 | 0 |
Золото считается отдельно: 10-летнего ряда нет, а за восемь лет, с конца 2017 до конца 2025 года, грамм в тенге подорожал с 13 757,95 до 70 924,74 ₸ (+415,5%); цены за это время выросли на 108,3%, реальный результат — +147,4%.
Что стало с миллионом тенге за пять лет
Пример на круглой сумме. Положим, на конец 2020 года у человека был 1 000 000 ₸ и он вложил их в один из рядов без добавления и снятия денег. Во втором столбце — сколько это стало в тенге на конец 2025 года, в третьем — сколько это в ценах конца 2020 года, то есть реальная покупательная способность.
1 000 000 ₸ на конец 2020 года: итог на конец 2025 года, ₸
| Вариант | В тенге 2025 года | В ценах 2020 года |
|---|---|---|
| Индекс KASE | 2 627 961 | 1 504 915 |
| Золото в тенге | 2 792 751 | 1 599 283 |
| Доллар (курс) | 1 194 576 | 684 080 |
| Вторичное жильё | 1 738 134 | 995 352 |
| Новое жильё | 1 660 915 | 951 132 |
| Пенсионные накопления ЕНПФ | 1 649 712 | 944 716 |
| Без процентов (деньги «под матрасом») | 1 000 000 | 572 655 |
Сам по себе миллион тенге без процентов за пять лет потерял около 42,7% покупательной способности, за десять лет — около 58,7%. Основной удар пришёлся на 2022 год: инфляция 20,3% за один год сократила покупательную способность на 17%.
Покупательная способность 1 000 000 ₸ без процентов (в ценах конца 2015 года), ₸
Данные графика
| Покупательная способность | |
|---|---|
| 2015 | 1 000 000 |
| 2016 | 921 659 |
| 2017 | 860 559 |
| 2018 | 817 245 |
| 2019 | 775 375 |
| 2020 | 721 279 |
| 2021 | 665 387 |
| 2022 | 553 106 |
| 2023 | 503 740 |
| 2024 | 463 849 |
| 2025 | 413 044 |
Тенговые вклады и ГЦБ: что подтверждено
Среднюю ставку по вкладам за все годы опубликовать нельзя: КФГД ведёт хронологию рыночных ставок только с 1 января 2025 года, а Нацбанк приводил максимальные ставки по отдельным годам. Поэтому для вкладов и ГЦБ считаем иначе: какая средняя годовая ставка с реинвестированием процентов нужна, чтобы деньги просто сохранили покупательную способность.
Какая средняя ставка равна инфляции (безубыточная), и какие ставки подтверждены
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Среднегодовая инфляция за 5 лет (2021–2025) | 11,8% |
| Среднегодовая инфляция за 10 лет (2016–2025) | 9,2% |
| Максимальная ставка по сберегательному вкладу на 12 месяцев, январь 2021 (Нацбанк) | 14,0% при инфляции 2021 года 8,4%: реально около +5,2% |
| Максимальная ставка по сберегательному вкладу, 2022 год (Нацбанк) | 13,9% при инфляции 20,3%: реально около −5,3% |
| Два года 2021–2022 по максимальным ставкам, накопленно | +29,8% против роста цен +30,4%: реально около −0,4% |
| Рыночные ставки КФГД на конец 2025 года | несрочные 15,2%; срочные и сберегательные с пополнением на 1–6 мес. 19,9% |
| Аукционы Минфина на KASE, 2025–июнь 2026, доходность к погашению | от 13,77% до 17,25% |
Строка про 2021–2022 годы — расчёт по максимальным ставкам, которые мог получить далеко не каждый вкладчик; это верхняя граница, а не средний результат. Два года дают мало данных для вывода о пятилетии или десятилетии.
Риски, которые видны в данных. Ставка по вкладу известна заранее, инфляция — только по итогам срока: в 2022 году ни один из показанных Нацбанком вариантов, включая вклад, не обогнал рост цен. Вклады в банках — участниках системы гарантирования защищены КФГД в пределах 20 млн ₸ (сберегательные в тенге), 10 млн ₸ (прочие в тенге) и 5 млн ₸ (в иностранной валюте) на банк. Проценты по вкладам физических лиц от ИПН освобождены: Минэкономики подтвердило это 27 августа 2026 года.
У ГЦБ гарантии КФГД нет, это обязательство Республики Казахстан. Цена уже выпущенной бумаги на вторичном рынке меняется вместе со ставками: тот, кто продаёт до погашения, может получить как больше, так и меньше вложенного. Индекса полной доходности ГЦБ за 5–10 лет в открытых источниках мы не нашли.
Индекс KASE: сильный рост цен акций и важные оговорки
Индекс KASE закрыл 2015 год на 858,79 пункта, 2020 год — на 2 675,58, 2025 год — на 7 031,32. За пять лет это +162,8%, за десять — +718,7%. Реально, с поправкой на инфляцию БНС, получается +50,5% и +238,2%. Внутри периода были годы падения: −8,8% в 2015 году и −11,5% в 2022 году.
Оговорки к этой цифре существенные. Индекс ценовой: он считается по ценам сделок и не включает дивиденды, поэтому доход держателя акций отличается от изменения индекса (для учёта дивидендов KASE публикует отдельный индекс KASE_TR, его ряд мы здесь не использовали). Состав списка менялся, поэтому индекс 2015 и 2025 годов описывает разные корзины. Купить сам индекс нельзя, а реальный портфель из одной-двух бумаг мог вести себя иначе: в сентябре 2026 года акции Казатомпрома подешевели на 15,1%, Kaspi.kz — на 11,6%, а на Казатомпром пришлось 27,3% объёма торгов акциями индекса.
Индекс KASE: изменение за год и инфляция, %
Данные графика
| Индекс KASE | Инфляция | |
|---|---|---|
| 2021 | 37,4 | 8,4 |
| 2022 | -11,5 | 20,3 |
| 2023 | 28,8 | 9,8 |
| 2024 | 33,2 | 8,6 |
| 2025 | 26,1 | 12,3 |
Золото в тенге: цена зависит от мирового рынка и курса
Золото не платит ни процентов, ни дивидендов: результат — только изменение цены. Нацбанк считает индикативную цену грамма в тенге по лондонскому фиксингу LBMA и официальному курсу доллара, поэтому на неё влияют и мировая цена металла, и курс тенге. Банки продают слитки по своим ценам с наценкой.
По ряду Нацбанка грамм стоил 25 396,01 ₸ на конец 2020 года и 70 924,74 ₸ на конец 2025 года: +179,3% за пять лет, реально +59,9%. Путь был неровным: 24 970,91 ₸ в конце 2021 года (−1,7% за год), 26 757,56 ₸ в 2022-м, 30 304,43 ₸ в 2023-м, 43 937,10 ₸ в 2024-м. В 2026 году максимум пришёлся на 30 января (89 002,60 ₸), а 16 октября грамм стоил 60 713,63 ₸, на 14,4% ниже конца 2025 года.
Цена грамма золота в тенге на 31 декабря, ₸ за грамм
Данные графика
| ₸ за грамм | |
|---|---|
| 2017 | 13 758 |
| 2018 | 15 623 |
| 2019 | 18 524 |
| 2020 | 25 396 |
| 2021 | 24 971 |
| 2022 | 26 758 |
| 2023 | 30 304 |
| 2024 | 43 937 |
| 2025 | 70 925 |
Доллар: курс вырос, но слабее цен
Официальный курс Нацбанка на 31 декабря 2015 года — 339,47 ₸ за доллар, на конец 2020-го — 420,71 ₸, на конец 2025-го — 502,57 ₸. За пять лет доллар подорожал на 19,5% при росте цен 74,6%, за десять — на 48,0% при 142,1%. В тенге это даёт реальный результат −31,6% за пять и −38,9% за десять лет.
Курс не ряд с постоянным трендом: в 2024 году он был 523,54 ₸, к концу 2025-го снизился, а на 16 октября 2026 года составил 454,14 ₸ (−9,6% к концу 2025). Эту цифру нужно читать вместе с оговорками. Расчёт — только в тенге: если расходы человека частично идут в долларах, личная инфляция будет другой. Вклады в долларах приносят мало: предельная ставка КФГД по валютным вкладам — 1,00% для большинства видов, 2,50% для сберегательных на 24 месяца и дольше. Хранение наличных долларов процентов не даёт.
Официальный курс доллара на 31 декабря, ₸ за 1 USD
Данные графика
| USD/KZT | |
|---|---|
| 2015 | 339 |
| 2016 | 333 |
| 2017 | 332 |
| 2018 | 384 |
| 2019 | 381 |
| 2020 | 421 |
| 2021 | 432 |
| 2022 | 463 |
| 2023 | 455 |
| 2024 | 524 |
| 2025 | 503 |
Жильё: цены по официальной статистике
Индексы БНС «декабрь к декабрю» дают за пять лет (2021–2025) +73,8% по вторичному рынку и +66,1% по новостройкам; за десять лет — +108,1% и +85,9%. С поправкой на инфляцию это −0,5% и −4,9% за пять лет и −14,1% и −23,2% за десять.
Динамика по годам была резкой: вторичное жильё дешевело в 2016, 2017 и 2023 годах, а в 2021 и 2022 годах дорожало на 24,3% и 21,6%. В 2025 году, по Halyk Finance (в пересказе Kapital.kz), рост на вторичном рынке составил 14,6%, на первичном — 15,7%; динамика по городам различалась, в Алматы вторичное жильё подорожало на 25,4%, в Караганде на 2,4%.
Индекс усреднён по республике и не описывает конкретную квартиру. Арендный доход, налог на имущество, ремонт и простой в расчёт не входят; продажа требует времени и сопровождается расходами. Налог при продаже берётся с прироста стоимости, а срок владения для освобождения источники описывают по-разному, его нужно сверять с разъяснениями КГД.
Цены на жильё и инфляция, декабрь к декабрю, %
Данные графика
| Вторичное жильё | Новое жильё | Инфляция | |
|---|---|---|---|
| 2016 | -0,7 | -3,6 | 8,5 |
| 2017 | -1,6 | 1,3 | 7,1 |
| 2018 | 1,9 | 2,6 | 5,3 |
| 2019 | 6,2 | 6,4 | 5,4 |
| 2020 | 13,2 | 5 | 7,5 |
| 2021 | 24,3 | 16,6 | 8,4 |
| 2022 | 21,6 | 15,6 | 20,3 |
| 2023 | -3,7 | 3,4 | 9,8 |
| 2024 | 4,2 | 3 | 8,6 |
| 2025 | 14,6 | 15,7 | 12,3 |
Пенсионные накопления ЕНПФ: доходность и инфляция
По ряду ЕНПФ доходность пенсионных активов (прирост стоимости условной единицы после комиссионных расходов) за пять лет составила +65,0%, за десять — +153,0%. Реальный результат: −5,5% за 2021–2025 годы и +4,5% за 2016–2025 годы. Меньше инфляции фонд заработал в 2016, 2022 и 2025 годах: в 2025 году 7,43% при инфляции 12,3%, в 2022 году 6,6% при 20,3%. Самый сильный год — 2024-й: 17,8% при 8,6%.
Цифры чувствительны к точке отсчёта. Накопленная доходность с 1998 года на 1 августа 2026 года — 1 111,11% против инфляции 1 001,29%, но часть этого запаса накоплена в начале 2000-х. По данным Informburo со ссылкой на обзор ЕНПФ, в 2026 году на результат влияла отрицательная курсовая переоценка валютных активов (около 40% портфеля в долларах): за 12 месяцев до 1 сентября 2026 года доходность составила 6,17% при августовской инфляции 9,8%.
Для человека важны ещё два обстоятельства: пенсионные деньги нельзя свободно снять и переложить, а результат конкретного вкладчика зависит от взносов в течение лет, поэтому он не совпадает с рядом ЕНПФ. Часть вкладчиков передала накопления в управляющие компании (УИП), у них доходность отличается.
Почему эти цифры нельзя сложить в рейтинг
- Разный тип дохода. Индекс KASE показывает цены без дивидендов, золото и доллар — только цену, жильё — выборочный индекс цен без аренды, ЕНПФ — доходность на условную единицу после комиссий.
- Разные налоги. Проценты по вкладам освобождены от ИПН; дивиденды, купоны, продажа акций и жилья облагаются по-разному, а источники описывают переходные нормы нового Налогового кодекса неодинаково. Налоги в расчёт не включены.
- Разная доступность. Индекс нельзя купить как есть, а слиток покупается с наценкой банка. Квартира — неделимая покупка, часто с ипотекой.
- Короткие и неполные ряды. У золота ряд с июня 2017 года, у депозитов и ГЦБ непрерывного ряда нет, значения 2022–2025 годов по жилью частично из пересказов СМИ.
- Одна дата старта. Результат конкретного человека зависит от дня покупки и дня продажи, личной корзины расходов и валюты, в которой он тратит.
- Концентрация и риск. Годы падений видны в самих рядах: индекс KASE −11,5% в 2022 году, золото −14,4% с начала 2026 года, вторичное жильё −3,7% в 2023 году, ЕНПФ ниже инфляции в три года из последних десяти.
Где проверить актуальные данные
- Инфляция: раздел «Цены» на stat.gov.kz, публикация «Инфляция в Республике Казахстан»; следующая выходит 2 ноября 2026 года (данные за октябрь).
- Базовая ставка и курсы: nationalbank.kz; следующее заседание по базовой ставке — 23 октября 2026 года.
- Ставки по вкладам: ежемесячные обзоры и хронология на kdif.kz.
- Индекс KASE и доходность ГЦБ: страница индекса и новости об аукционах на kase.kz.
- Цена золота: nationalbank.kz/ru/gold/zoloto. Доходность ЕНПФ: пресс-центр enpf.kz.
Вопросы и ответы
Что защищает от инфляции в Казахстане по данным за 5 лет?
За 2021–2025 годы цены выросли на 74,6%. Из подтверждённых рядов эту величину превысили индекс KASE (+162,8%, без дивидендов) и золото в тенге (+179,3%). Вторичное жильё (+73,8%) было вблизи инфляции, ЕНПФ (+65,0%) и курс доллара (+19,5%) — ниже. Для вкладов и ГЦБ ряда нет. Это история, а не прогноз.
Инфляция съедает сбережения: на сколько обесценился миллион тенге?
Без процентов 1 000 000 ₸ конца 2020 года к концу 2025-го равен по покупательной способности примерно 572 655 ₸, а 1 000 000 ₸ конца 2015 года — примерно 413 044 ₸. Расчёт по официальной инфляции БНС.
Какая инфляция в Казахстане за 10 лет?
Накопленная инфляция с конца 2015 до конца 2025 года — 142,1%, в среднем около 9,2% в год. Максимум пришёлся на 2022 год — 20,3%. В сентябре 2026 года годовая инфляция была 9,3%.
Обгоняют ли тенговые вклады инфляцию?
Зависит от года. Максимальная ставка по сберегательному вкладу в 2021 году (14,0%) была выше инфляции (8,4%), а в 2022 году (13,9%) — ниже инфляции (20,3%). Непрерывного ряда средних ставок за 5–10 лет нет. Проценты по вкладам не облагаются ИПН, вклады гарантированы КФГД в пределах лимитов.
Золото защитило деньги от инфляции?
За пять лет до конца 2025 года золото в тенге выросло на 179,3% при инфляции 74,6%. Но в 2021 году оно подешевело на 1,7%, а в 2026 году на 16 октября грамм был на 14,4% дешевле, чем в конце 2025 года. Золото не приносит процентов, цена зависит от мирового рынка и курса.
Доллар сохраняет деньги от инфляции в тенге?
За 10 лет курс вырос на 48,0% при росте цен 142,1%, то есть слабее инфляции. На 16 октября 2026 года курс 454,14 ₸ против 502,57 ₸ на конец 2025 года. Вклады в долларах ограничены предельной ставкой КФГД (1,00% для большинства видов).
Какая доходность у пенсионных накоплений ЕНПФ по сравнению с инфляцией?
В 2025 году 7,43% при инфляции 12,3%, в 2024 году 17,8% при 8,6%. За 10 лет (2016–2025) накопленная доходность 153,0% против инфляции 142,1%, за 5 лет — 65,0% против 74,6%.
Читайте также
Инфляция в Казахстане по годам: таблица с 2010 по 2026 год
В сентябре 2026 года годовая инфляция в Казахстане составила 9,3%, за 2025 год — 12,3%, а максимум с 2010 года пришёлся на 2022 год: 20,3%. Ниже — официальный ряд БНС по годам и месяцам, накопленная инфляция за 5 и 10 лет с расчётом покупательной способности миллиона тенге и сравнение с базовой ставкой Нацбанка и депозитами.
Сбережения в долларах или тенге: что показывают данные за 10 лет
На 16 октября 2026 года официальный курс Нацбанка — 454,14 ₸ за доллар; на конец 2015 года было 339,47 ₸, на конец 2025 — 502,57 ₸. Собрали курс по годам, скачки 2015, 2018, 2020 и 2022 годов, предельные ставки по валютным вкладам, долларизацию и расчёт по миллиону тенге.
Ставки по депозитам в Казахстане: сколько платят банки и как выбрать срок
Максимальная ставка по тенговым вкладам на 30 сентября 2026 года — 19,60% годовых, средняя по несрочным — 14,99%. Страница собирает данные КФГД, банков, Налогового кодекса и KASE: виды вкладов, динамика, гарантия, налог и сравнение с облигациями и ЕНПФ.
Золото в Казахстане: как купить слитки и ETF, цены Нацбанка и налоги
Грамм золота по индикативной цене Нацбанка на 16 октября 2026 года стоит 60 713,63 ₸. Купить его можно слитком в банке, монетой Нацбанка, на металлическом счёте или через иностранный ETF на KASE. Ниже цены по годам, спред между покупкой и продажей, и что известно о налогах.
Ещё в разделе «Разборы»
- Как купить акции в Казахстане: пошаговая инструкция для начинающего
- Как читать финансовую отчётность: P/E, EPS, ROE, долг на примерах KASE
- Индекс KASE: состав, тикер, график и как купить — что входит и как менялся
Материал носит образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Предупреждение о рисках.