РазборыРазбор

Индекс KASE: состав, тикер, график и как купить — что входит и как менялся

Индекс KASE — главный ориентир казахстанского рынка акций: он показывает, как в среднем меняется стоимость крупнейших и самых ликвидных бумаг Казахстанской фондовой биржи. В статье разобрано, как он считается, какие десять эмитентов и с каким весом в него входят на дату, как менялось его значение на конец каждого года с 2015-го и что известно об ETF на индекс. Все цифры взяты с сайта KASE и из других открытых источников, указанных в конце.

Что такое индекс KASE

Индекс KASE — это число в пунктах, которое Казахстанская фондовая биржа (KASE) рассчитывает по сделкам с акциями из специального списка. Он отражает не цену одной бумаги, а динамику «корзины» из нескольких акций: растёт, если корзина в целом дорожает, и снижается, если дешевеет. Индекс рассчитывается в течение торговой сессии, а значение закрытия публикуется на сайте биржи.

Современный Индекс KASE продолжает более старый индекс KASE_Shares. По методике биржи, KASE_Shares считался с 12 июля 2000 года (тогда его значение приняли за 100 пунктов) по 28 сентября 2007 года. Последнее значение KASE_Shares, 2 545,79 пункта, стало начальным значением Индекса KASE на 28 сентября 2007 года, поэтому ряд значений непрерывен: новый индекс «продолжает собой числовой ряд» старого.

Для частного инвестора индекс нужен как мерка. С ним сравнивают результат своего портфеля акций и оценивают, что происходило с рынком в целом за год. Но купить «сам индекс» нельзя: торговать можно акциями из списка или фондами, которые его повторяют (о них — в отдельном разделе).

Как считается индекс: методика KASE

Правила расчёта описаны в документе KASE «Методика расчета индексов и индикаторов фондового рынка». Ниже пересказана редакция, введённая в действие с 1 октября 2024 года, и отмечены изменения, о которых биржа объявила в 2026 году. Индекс — это отношение двух величин: текущей суммарной рыночной стоимости акций из представительского списка (MC) к специальному делителю D. Делитель корректируется при смене списка, изменении числа акций или коэффициентов, чтобы такие события сами по себе не двигали значение индекса.

Рыночная стоимость считается как сумма по каждой акции списка: цена сделки на KASE × количество акций в свободном обращении × ограничительный коэффициент Ri. Акции в свободном обращении (free float) — те, что не принадлежат основным акционерам и могут свободно торговаться. Поэтому вес в индексе зависит от доступной для торговли части компании, а не от всей её капитализации.

Ограничительный коэффициент Ri не даёт одной бумаге доминировать. Если доля акции в суммарной стоимости списка превышает 0,15, коэффициент уменьшается шаг за шагом, пока ни одна доля не превысит 15%. Например, у Halyk Bank в списке, действующем с 5 августа 2026 года, Ri равен 0,1904664, а у Air Astana, Kcell, KEGOC, Kazakhtelecom и KazTransOil — 1,0 (ограничение к ним не применялось).

Как это выглядит на цифрах начала расчёта. На 28 сентября 2007 года суммарная рыночная стоимость акций списка составила 868 132 912 362,78 тенге, а индекс был зафиксирован на 2 545,79 пункта. Это значит, что тогдашний делитель D равнялся примерно 341 млн тенге на пункт (868,13 млрд ÷ 2 545,79; расчёт автора). Позже D многократно пересчитывался — при каждой смене списка, числа акций или Ri, — поэтому сегодняшнее значение иное, но принцип остаётся тем же: индекс меняется только от движения цен, а не от решений комитета.

Если по бумаге нет сделок в течение дня, для расчёта берут данные последнего результативного дня. Цена в формуле — цена сделки, заключённой в торговой системе KASE методом непрерывного встречного аукциона, либо цена закрытия, определённая по правилам методики. Решения по составу принимает комитет по индексам KASE, а не автоматический алгоритм: он может и отступить от формальных критериев, если считает ликвидность акций достаточной.

Как условия методики выглядят в редакции 2024 года:

• в списке должно быть не менее семи наименований акций, это акции официального списка KASE на площадке «Основная»;
• эмитент — резидент Казахстана; его капитализация на дату пересмотра — не менее 25 млрд тенге;
• собственный капитал положительный, а чистая прибыль положительна за два последних финансовых года по аудированной отчётности;
• в любых четырёх из шести предшествующих месяцев объём торгов акциями не менее 20 млн тенге, не менее 50% торговых дней результативные, а сделки заключены не менее чем пятью членами биржи;
• комитет по индексам вправе включить или оставить акции и без соблюдения части условий, если, по его мнению, ликвидность достаточна; может также исключить акции, например при приостановке торгов или снижении кредитного рейтинга эмитента.

Пересмотр списка происходит раз в квартал: решение публикуется до 16 января, 16 апреля, 16 июля и 16 октября, изменения вступают в силу с третьего рабочего дня февраля, мая, августа и ноября. Ограничительные коэффициенты пересчитываются на 1 февраля, 1 мая, 1 августа и 1 ноября.

Состав индекса KASE на 16 октября 2026: эмитенты, тикеры, веса

В списке десять акций десяти эмитентов. Во всех трёх списках, опубликованных с января 2025 по июль 2026 года, состав одинаков: менялись только веса. Это бумаги банков (Halyk Bank, Kaspi.kz, Bank CenterCredit), сырьевых и энергетических компаний (KazMunayGas, Kazatomprom, KEGOC, KazTransOil), связи (Kazakhtelecom, Kcell) и авиакомпании Air Astana.

Ниже — текущий состав на дату по странице индекса на kase.kz, отсортированный по весу. Тикер — биржевой код акции, по нему бумагу ищут в терминале брокера и на сайте KASE. Сумма весов — 100%. В отличие от таблицы выше, это не плановые веса из объявления о списке, а фактические на момент закрытия.

Что входит в индекс KASE: состав на 16 октября 2026 года (17:30)

Представительский список Индекса KASE с 5 августа 2026 года (параметры на 22 июня 2026 года)

Эти веса предварительные: перед вступлением списка в силу биржа пересчитывает параметры по ценам закрытия на конец предыдущего месяца. Кроме того, после пересчёта вес «плавает» вместе с ценами: он равен доле рыночной стоимости акции (в пересчёте на свободно обращающиеся акции и с учётом Ri) в стоимости всех десяти акций. Поэтому на сайте KASE на 16 октября 2026 года веса уже другие.

Как менялись веса эмитентов по данным KASE, %

Таблица показывает, как работает ограничение 15%: в списках ни у одной бумаги нет веса выше 16,9%, а стоимость крупных эмитентов сверх лимита не попадает в индекс. Данные за 10 января 2025 года и за 8 января 2026 года взяты из объявлений KASE о списках на февраль соответствующих лет (2025, 2026). Веса на конкретную дату и в конце каждого квартала отличаются от таблицы.

История значений: закрытие на конец года 2015–2025

Ниже — значения закрытия индекса в последний торговый день каждого года по архивным данным KASE. В 2015 году индекс закончил год на уровне 858,79 пункта, на конец 2025 года — 7 031,32. По этим двум точкам рост составил примерно в 8,2 раза за десять лет (арифметика по значениям архива, без учёта дивидендов и инфляции).

Индекс KASE по итогам года, капитализация рынка акций и объём торгов акциями индекса

Процентные изменения рассчитаны по значениям закрытия на конец соседних лет. Для 2023, 2024 и 2025 годов они совпадают с опубликованными KASE итогами: +28,8%, +33,2% и +26,1% (последние два биржа повторяет на странице индекса, а за 2023 год цифру 28,8% приводит Kapital.kz). Внутри года картина была разной. Например, в 2020 году минимальное закрытие — 2 055,72 пункта 16 марта, затем индекс закончил год на 2 675,58. В 2022 году минимальное закрытие — 2 617,15 пункта 17 июня; год завершился на 3 251,64, то есть ниже итога 2021 года (3 675,28), но заметно выше летнего минимума.

Из архива можно выделить несколько этапов. В 2016–2017 годах индекс дважды вырос почти на 60% за год (с 858,79 до 1 357,87 и до 2 162,69 пункта). В 2018–2019 годах рост был небольшим: +6,6% и +2,6%. После пандемийного минимума марта 2020 года (2 055,72 пункта) индекс закончил 2020 год на 2 675,58, а в 2021-м вырос на 37,4%; максимум закрытия 2021 года — 3 810,70 пункта 18 ноября. От него до минимума закрытия 2022 года (2 617,15 пункта, 17 июня) индекс снизился примерно на 31% (расчёт автора по архиву). С 2023 по 2025 год каждый год заканчивался ростом: +28,8%, +33,2% и +26,1%. Максимум закрытия 2025 года — 7 212,13 пункта 1 октября 2025 года; год завершился на 7 031,32.

Что стоит иметь в виду при чтении таких рядов. Во-первых, это номинальные значения в тенге: они не очищены от инфляции и девальвации. Во-вторых, состав списка менялся, поэтому индекс в 2015 и 2025 годах описывает разные «корзины» (составы списков прошлых лет в этой статье не проверялись). В-третьих, годовой итог зависит от даты отсечки: значение на 31 декабря и на конец другого месяца могут рассказывать разную историю, как видно по 2022 году.

График индекса KASE: как читать

Готовые графики в статье: линия закрытия на конец каждого года 2015–2025 — в разделе об истории выше, а итоги и рекордные уровни 2026 года — в разделе о рекордах. Для более частой картинки (по дням) нужен архив значений с сайта KASE: в нём открытие, максимум, минимум, закрытие и объём по каждому торговому дню.

1. Посмотрите на шкалу. Значения даны в пунктах, а не в тенге: 7 862,65 на 16 октября 2026 года — это уровень индекса, а не цена в тенге.
2. Сравнивайте процентные, а не абсолютные изменения: 100 пунктов при 800 пунктах (2015 год) и при 8 000 (2026 год) — разные движения.
3. Отличайте закрытие от внутридневного максимума. Рекорд закрытия — 8 131,71 (28 августа 2026), а внутридневной максимум в архиве выше — 8 167,18 (13 августа 2026).
4. Помните, что линия годовых точек скрывает движение внутри года, например минимум марта 2020 года (2 055,72 пункта) при закрытии года на 2 675,58.
5. Учитывайте, что индекс ценовой: на графике нет дивидендов, а состав корзины со временем менялся.

2026 год: превысил ли индекс 8 000 и какие рекорды

Да. По архиву KASE, первое закрытие выше 8 000 пунктов было 12 августа 2026 года, всего таких торговых дней в архиве на 16 октября — 19. Рекордное значение закрытия — 8 131,71 пункта на 28 августа 2026 года: именно оно значится на странице индекса как исторический максимум. Внутридневной максимум в архиве выше — 8 167,18 пункта 13 августа 2026 года, но закрытие в тот день было 8 101,99. Исторический минимум на странице индекса — 69,48 пункта (29 июля 2002 года по данным страницы).

С конца августа индекс снизился: 1 сентября закрытие было 8 112,77, 15 сентября — 7 888,46, 1 октября — 7 767,65, 16 октября — 7 862,65 (архив KASE). По данным KASE на 17 сентября 2026 года, за месяц индекс потерял 2,4%, а с начала года прибавил 11,8%.

Капитализация рынка акций и объёмы торгов

Капитализация рынка акций — суммарная рыночная стоимость акций, учитываемых KASE по своей методике (отдельный индикатор, не равный стоимости индексной корзины). На 31 декабря 2025 года она составила 39,0 трлн тенге, или около 77,6 млрд долларов США, на 1,7% больше, чем в конце ноября. На 31 декабря 2025 года в обращении было 87 наименований акций 74 эмитентов.

В декабре 2025 года объём торгов акциями на KASE составил 22,0 млрд тенге (средний дневной — 1,0 млрд), из них 19,2 млрд — акции индекса; лидером по обороту были простые акции Halyk Bank (6,3 млрд тенге, 32,9% оборота по индексным бумагам). По структуре оборота лидировали физические лица — 54,2%, затем прочие юрлица (22,7%) и брокеры (17,5%), нерезиденты — 9,9%. Для сравнения: на закрытие 17 сентября 2026 года объём сделок с акциями индекса был 631,2 млн тенге за день, а на 16 октября — 450,86 млн.

Страница индекса на 16 октября 2026 года показывает капитализацию рынка акций 44 802,77 млрд тенге, а архив KASE на тот же день — 47 922,49 млрд. Причину расхождения биржа не поясняет, поэтому в таблицу выше значение за 2026 год вынесено с пометкой «по архиву», а за 2026 год лучше ориентироваться на ежемесячные обзоры KASE: например, по сообщению издания Kapital.kz со ссылкой на KASE, к концу января 2026 года капитализация достигала 43,9 трлн тенге (+12,6% за месяц).

Чем индекс отличается от цены отдельной акции

Цена акции отражает одну компанию, индекс — взвешенную корзину. Поэтому индекс может расти, когда часть бумаг дешевеет, и наоборот. Яркий пример — 2025 год. По обзору KASE, индекс прибавил 26,1%, но Kaspi.kz за тот же период (с 1 января по 31 декабря 2025 года) подешевела на 25,9%, а акции KazMunayGas выросли на 48,6%, Halyk Bank — на 44,9%, Kazatomprom — на 39,0%, а Bank CenterCredit стоил в 2,1 раза дороже.

Изменение цены акций с 1 января по 31 декабря 2025 года и вес в индексе на конец года

Простая иллюстрация влияния веса (расчёт автора, не данные биржи). Если вес бумаги в индексе 13,42% (как у Kaspi.kz на 16 октября 2026 года), а остальные акции не меняются, рост этой бумаги на 10% двигает индекс примерно на 1,3% (0,1342 × 10%). При этом бумага с весом 2–3% (KazTransOil, Kazakhtelecom) с тем же ростом сдвинет индекс всего на 0,2–0,4%.

Ещё одно отличие: у акции есть дивиденды, у индекса по методике KASE — нет, он считается по ценам. Если инвестор получал дивиденды по бумагам, его итоговый результат отличается от динамики индекса.

Из этого следует практический вывод для чтения новостей: фраза «рынок вырос» по индексу KASE и фраза «акция выросла» — разные утверждения. Индекс говорит о сумме вкладов десяти бумаг с их весами, причём вес ограничен сверху. Ни одна бумага не может «тянуть» индекс более чем на 15% по методике, а значит, даже сильное падение или рост самого крупного эмитента вносит в индекс ограниченный вклад. Например, в 2025 году падение Kaspi.kz на 25,9% при весе около 14,8% было перекрыто ростом KazMunayGas, Halyk Bank, Kazatomprom и CenterCredit.

Как купить индекс KASE: ETF KASXf и MBM_f

ETF (биржевой фонд) — фонд, паи которого торгуются на бирже и повторяют базовый актив или индекс. По сообщению Forbes Kazakhstan, торги первыми индексными ETF на KASE открылись 10 апреля 2026 года: управляющая компания БЦК Инвест запустила два фонда — на индекс KASE и на индекс MBM KASE. На сайте KASE у фонда на индекс KASE тикер KASXf, у фонда MBM — MBM_f.

Фонды на индексы KASE на 16.10.2026

1. Откройте брокерский счёт у брокера, который даёт доступ к KASE (список — в разделе брокеров сайта), либо воспользуйтесь приложением BCC Invest или обратитесь напрямую в управляющую компанию.
2. Найдите в терминале тикер KASXf (акции десяти компаний индекса) или MBM_f (облигации и денежный рынок), проверьте колонку «Тип»: ETF.
3. Сравните цену последней сделки и лучшие заявки на странице тикера на kase.kz; цена на бирже может отличаться от расчётной стоимости пая.
4. Выставьте лимитную заявку с ценой, которую готовы заплатить: дневной оборот невелик (0,2–1 млн ₸), крупные суммы проще исполнить частями.
5. Условия, комиссию и налоги уточните в правилах фонда и у брокера.

Подробнее о фондах, комиссиях, налогах и других ETF, доступных в Казахстане, — в руководстве «ETF в Казахстане: какие фонды доступны, как купить и что учесть».

• ETF на индекс KASE: пассивная стратегия, полная репликация индекса, капитализация дивидендов (доход остаётся в фонде). Комиссия по Forbes.kz — 0,75%, по Cbonds (TER) — 0,5%; в правилах фонда не проверена.
• ETF на индекс MBM KASE: по описанию издания, 75% — среднесрочные государственные ценные бумаги, 25% — инструменты денежного рынка. Комиссия по Forbes.kz — 0,5%. Это фонд на облигации, а не на акции.
• Фонды оформлены как паевые инвестиционные фонды; номинал пая на старте — 1 тенге; купить паи можно в мобильном приложении БЦК Инвест, напрямую у управляющей компании или на KASE через брокера. БЦК Инвест — добровольный маркет-мейкер с дневной ликвидностью не менее 10 млн тенге.
• По данным FinRatings (12 апреля 2026 года), эксперт назвал рост цены ETF на индекс KASE в первый день торгов примерно на 50% аномалией: паи должны повторять динамику индекса. Это мнение эксперта, а не данные биржи.

Индекс и инфляция: что можно сказать подтверждённо

Чтобы сравнить рост индекса с ростом цен, нужен показатель инфляции за тот же период. Бюро национальной статистики сообщает: годовая инфляция в Казахстане в 2025 году составила 12,3%. Индекс KASE за 2025 год вырос на 26,1%. Если сопоставить эти значения, реальный рост ценового индекса составил около 12,3% (1,261 ÷ 1,123 − 1 — расчёт автора для грубой иллюстрации).

Как проверить расчёт самостоятельно. Реальное изменение считается делением: (1 + номинальный рост) ÷ (1 + инфляция) − 1. Для индекса за 2025 год: 1,261 ÷ 1,123 = 1,1229, то есть +12,3% сверх цен. Для условных 1 000 000 тенге, вложенных в «корзину» индекса 31 декабря 2024 года (без комиссий и налогов, без дивидендов), номинальная стоимость на 31 декабря 2025 года составила бы около 1 261 000 тенге, а покупательная способность выросла бы примерно до 1 123 000 тенге в ценах конца 2024 года. Это иллюстрация арифметики, а не результат реального портфеля.

Оговорки. Индекс не включает дивиденды, и расчёт показывает динамику «корзины», а не результат конкретного инвестора. Инфляционный ряд за остальные годы 2015–2024 в этой статье не проверялся, поэтому реальную доходность индекса за десять лет автор не приводит. Результат прошлых лет не гарантирует будущего.

Тикер индекса KASE и где смотреть его значение

Тикер индекса KASE. Отдельного биржевого тикера, по которому индекс можно «купить», нет: на сайте KASE он называется «Индекс KASE» (KASE Index) и открывается на странице индексов и индикаторов рынка акций. Тикеры в таблице состава — это коды десяти акций (HSBK, KSPI, KZAP и т. д.), а тикеры фондов на индекс — KASXf и MBM_f (раздел о фондах ниже). Единицы измерения индекса — пункты.

• Страница индекса: kase.kz/ru/indexes-and-indicators/shares/kase-index — значение в течение дня, максимум и минимум за всю историю (8 131,71 и 69,48), состав и веса.
• Архив: кнопка «Скачать архивные данные» на той же странице; файл Excel с дневной историей.
• Скачивание по ссылке с датами. Архив отдаётся и по адресу вида `https://kase.kz/api/indicators/index-kase/archive-xls?start_date=2026-10-01&end_date=2026-10-16`: в адресе задаются начальная и конечная даты. Это ссылка, которую использует сайт; документации API на странице индекса KASE нет, поэтому стабильность адреса биржа не гарантирует.

1. Откройте страницу «Индекс KASE» на kase.kz: там текущее значение, максимум и минимум за всю историю, изменение с начала года, веса и цены акций в составе.
2. Для истории используйте кнопку «Скачать архивные данные» на той же странице: файл содержит открытие, максимум, минимум, закрытие и объём по дням.
3. Для состава списка и параметров Ri смотрите объявления KASE о представительском списке (публикуются до 16 января, 16 апреля, 16 июля, 16 октября).
4. Для общих итогов месяца — обзоры рынка акций KASE: в них капитализация, обороты, структура инвесторов и доли эмитентов.
5. Сверяйте даты: значение «на дату» меняется ежедневно, а веса — после каждого пересчёта.

Индекс — справочный показатель, а не рекомендация к действию. Решение о сделках и выбор инструментов остаются за инвестором.

Вопросы и ответы

Читайте также

• ETF в Казахстане: какие фонды доступны, как купить и что учесть

  На 16 октября 2026 года на KASE торгуются два казахстанских ETF: KASXf на индекс KASE и MBM_f на индекс MBM KASE, оба от BCC Invest, оба запущены 10 апреля 2026 года. Кроме них доступны фонды на AIX и платформе ITS и иностранные ETF в секторе KASE Global. Ниже: что за фонды, где взять тикеры, как купить и какие налоговые нормы относятся к ETF.

• Крупнейшие компании Казахстана на KASE: кто они и чем зарабатывают

  Обзор крупнейших эмитентов Казахстанской фондовой биржи (KASE) на 16.10.2026: чем занимаются КазМунайГаз, Kaspi.kz, Казатомпром, Халык Банк и другие, какую прибыль показали за 2025 год и кому принадлежат. Только подтверждённые цифры из первоисточников и без рекомендаций.

• Дивиденды казахстанских компаний 2024–2026: кто платит, сколько и когда

  Разбираем, как казахстанские эмитенты принимают решение о дивидендах, до какого дня нужно купить акции и сколько платили Казатомпром, Halyk Bank, Kaspi.kz, КМГ, KEGOC и другие в 2025–2026 годах. Все суммы и даты взяты из раскрытий эмитентов на KASE и IR-страниц, данные на 16 октября 2026 года.

• Как купить акции в Казахстане: пошаговая инструкция для начинающего

  Акции в Казахстане покупают через лицензированного брокера: он открывает счёт, принимает деньги и передаёт заявки на биржу KASE или AIX. В статье по шагам разобрано, как это устроено, какие комиссии берут брокеры на дату проверки, как проходят торги и какие риски стоит учесть заранее. Материал образовательный и не является инвестиционной рекомендацией.

• Базовая ставка и инфляция в Казахстане: что это значит для сбережений

  Базовая ставка Нацбанка РК на 16 октября 2026 года — 16,25%, годовая инфляция в сентябре — 9,3%. Разбираем динамику ставки с 2019 года, инфляцию и курс по годам, реальную доходность и то, как всё это связано с вкладами, облигациями и кредитами.

Ещё в разделе «Разборы»

• Биржи Казахстана: KASE и AIX, часы работы и как проходят торги
• Как купить акции США из Казахстана: брокеры, W-8BEN, налоги и ETF на S&P 500

Разборы: весь раздел

Материал носит образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Предупреждение о рисках.